[週末教學] 分析公司的投資價值 (市盈率,每股盈利和價格的關係)

2) 市盈率,每股盈利和價格的關係
有無意中聽到財經節目的朋友可能會聽聞過市盈率一字, 市盈率其實可以算是評定股票投資價值的其中一種指標, 正常情況下, 市盈率愈高, 代表投資價值愈低, 而我們可以用一除以市盈率再乘 100% 得出該公司的盈利回報率, 就以中電控股為例, 其市盈率現為 16.52, 用1/16.52 x 100 得出 6.05%, 即盈利回報率為 6%, 這數據可用以跟其他投資產品作比較
但市盈率愈低其實並不代表你便可以賺愈多錢, 因為大家要知道, 市盈率其實跟每股盈利和價格有密切的關係, 股票的價格 = 市盈率 x 每股盈利, 而每股盈利 = 該年度除稅後盈利 / 已發行股數, 亦即是說, 假如 A 公司的除稅後盈利為 $200, 已發行股數是 100, 其每股盈利則為 $2 (200/100), 而 B 公司的除稅後盈利為 $100, 已發行股數是 20, 其每股盈利便會是 $5 (100/20), 假如 A 公司和 B 公司的股價一樣為 $20, A 公司的市盈率會是 10 (20/2), 而 B 公司會是 4 (20/5)
從上面例子可見, 高盈利(A公司)未必得到高每股盈利, 亦未必得到較低的市盈率, 而低盈利(B公司)亦有可能得到高每股盈利和較低的市盈率
其實, 市盈率的變動, 除了每股盈利變更的影響外, 亦會受到市場上對該公司的看法而有影響, 令股價變動, 再變相令市盈率轉變, 就以騰訊控股為例, 其每股盈利為二元多左右, 一年前的股價是六十多元, 市盈率大概只是 30, 但由於市場憧憬其前景, 因此股價亦因而追高, 今年其每股盈利 $3.25, 股價已是 $161.9, 市盈率已升至 49.82
可想而知, 低市盈率不代表一定值得投資, 高市盈率亦不代表一定低回報, 評定股票最主要的是其潛質 和 該公司的貨品基本

下星期再續

[週末教學] 分析公司的投資價值 (一手)

由今天開始, 每個週末會陸續為大家介紹多種方法去分析每間公司的投資價值
很多朋友會問筆者: 你是怎樣學懂買股票的? 我想嘗試買股票, 但又不懂得去選擇
其實筆者學慬股票可算是生於適時, 由於筆者未重返校園前, 出來工作已有兩年多時間
適逄當時在雷曼兄弟出問題前股市暢旺, 令筆者在資金尚算充裕的情況下可小試牛刀, 一嚐充當"股神"的滋味, 亦因如此, 對投資產生了興趣, 漸漸閱讀了不少書籍, 亦認識了現在的偶像 - 巴菲特 先生
巴菲特教識筆者利用另一種角度去看投資, 其實投資也可以很輕鬆
所謂投資, 筆者會認為是投放一些資金於一些有潛質的公司上, 以令這些公司有更多的資金去繼續發展, 而投放的資金則會隨該公司的發展而增值, 間接令你的財富增加
好了, 相信大家都看到有睡意了, 是時候入正題, 我首先會介紹一些投資上會經常遇到的詞語, 令各位可以打好基礎, 今天介紹的會是最最最基本的, 其實筆者都不是太想介紹這些太簡單的用字, 但從朋友的問題中可以發現, 其實最基本的, 都還未搞清楚

1) 一手
很多朋友不知道何謂一手, 一手其實是每次買賣最小的單位(正常情況下), 一手就如一個膠袋, 這個膠袋內裝了蘋果, 蘋果就是股份的數目, 原理有點像一打, 一打有十二, 但在股票的世界裡, 不同的公司會有不同數目的蘋果在膠袋內, 就如匯豐控股就有400個蘋果(股數)在1個膠袋內(一手), 電視廣播(TVB)就有1000個蘋果(股數)在1個膠袋內(一手), 一手有多少股數, 很多時都會依從一手的價錢去決定, 因為如果一手電視廣播有10000股, 以現價 38.1 元計, 最低的入場費便要 38.1 x 10000, 即 381,000 元 (未計手續費和稅), 這便會令到不是每個投資者都可以買到, 令其流通性降低, 而一手這詞語可在買賣時的溝通上不會引起誤會, 而且可帶來方便, 例如你希望買 3600 股匯豐控股, 就只需說 9 手 (3600/400)


今天先說手數的定義, 明日繼續

[原創] 22/04/2010 市況 及 建議

今天是四月二十二日, 亦是世界地球日, 眼見近年地球上一些不尋常的現象, 真令我有點擔心, 因此在這裡呼籲各位每天都應愛惜我們的家 - 地球
言歸正傳, 今天恆指全日均在低位運行,

最低見 21206.74 點, 收 21454.94 點, 跌 55.99 點, 成交 667.2 億可見沽壓仍不少, 相信市場仍對中央控制樓市有一定擔心, 以至內地及香江市場齊跌, 而香港政府的三招加強規管樓花銷售, 亦令一眾地產股齊跌, 新世界發展 (17) 跌 3.444%, 信和置業 (83) 跌 2.969%, 恆隆地產 (101) 跌 2.455%, 港府遲遲不復建居屋, 只推出治標不治本的政策, 確實無法對樓市起降溫作用, 如今新政策出台令地產商下跌, 對地產商的成績表影響不大, 賣樓繼續用普通話

個人意見: 世界地球日, 當然要講講跟環保有關的股票, 其實自己心裡一直有想, 只要人類一天未能發展出取代石油作為燃料的汽車, 自己是不會學車或駕駛的, 因為我不希望成為加速地球滅亡的主耍兇手, 而近年開始流行的電動車可算是一個好開始, 好消息, 其中比亞迪股份 (1211), 她其中的業務正是電動車製造, 偶像 股神巴菲特買入後, 吸引大批散戶跟隨, 由 8 元直至今天收市價 71.65 元, 足足升值了接近 9 倍, 根據自己閱讀過關於巴菲特的書籍, 只要巴菲特一天覺得股票未超過其內在合理價值, 他都會一直持有, 至於計算其合理價值, 希望有機會跟大家介紹, 可想而知, 股神對現價仍然有信心, 當然, 假如加上圖表分析和數據, 現價未算是入市好時機, 股神對股票的遠見其實起碼 5 年以上, 假如閣下沒有長線的心理準備, 我亦不建議大家大量購入, 假如真希望近期短線投機, 亦建議各位留待 70 元以下才作考慮, 風險較低

[原創] 21/04/2010 市況 及 建議

四月二十一日, 恆指收報 21510.93 點, 跌 112.45 點, 升跌升跌, 最多升 117.26 點, 最後以接近低位收市, 港股近日走勢反覆, 全因利好消息少之又少, 不利消息暫告一段落, 投資者持觀望態度, 加上五一黃金週將至, 部分資金有可能先暫時離開股票市場, 因此令大市短期內缺乏方向, 但相信 21000 點有一定的支持力度
今天成份股中升幅最大的是少有的國泰航空 (293), 升 0.68 元, 報 16.56 元, 國泰一星期內受冰島火山噴發出火山灰影響而被迫停飛歐洲航班, 對公司收入造成一定影響, 截至週二, 國泰共取消 75 個飛往歐洲的航班, 另外 9 個航班被延誤, 而且還取消了 21 個飛往該地區的貨機航班, 受航班取消影響的乘客共 15600 人, 令股價共連續下跌 5 天, 昨天開始回升
個人意見: 從現價來看, 市盈率 13.88 的國泰航空, 距離低增長股票的平均預期市盈率 15 已不遠, 而且影響航空公司盈利的主因: 油價 持續處於高水平, 加上一日未能解決航空公司對石油的倚靠, 人類環保意識又日益增加, 航空公司的溢利受到局限, 長遠其實並不看好, 而現價亦不夠吸引, 因此不建議考慮

[原創] 20/04/2010 市況 及 建議

四月二十日, 經過昨天大跌, 恆指今天喘一口氣, 升 218.21 點, 報 21623.38 點, 總算令昨天的跌幅減少, 但累計多天的升跌, 恆指已蒸發不少點數, 至於內地股市亦回穩, 令一班散戶亦鬆一口氣
從多塊板圖來看, 電信股可謂報捷, 中移動 (941) 收市漲逾 3% 收 80.2 元, 是表現第二好藍籌, 公司在收市後公布第一季業績, 盈利 254.77 億元, 升 1.1%, EBITDA 微升, 但 ARPU 跌至 70 元, 即每位客戶平均只消費 70 元, 而另一藍籌電信股聯通 (762) 表現最好, 升 3.3%, 收報9.38 元, 皆因聯通昨天公布 3 月份的 3G 用戶淨增了 75.9 萬戶, 比上月多 61.5%, 2G 用戶亦有增幅, 按月升 18.6%.
個人意見: 聯通今天表現不錯, 從現價來看, 雖然市盈率 20 倍有多, 但每股淨值只是 9.954 元, 假如現在買入, 就如用 10.1 元 買入價值 10 元的貨品, 可算是抵買之選, 加上從圖表來看, 經一月份開始的跌勢, 短期內有反彈跡象, 投資者可少量投機買入